本文首次利用人口普查数据对人口结构转变和中国住房需求的关系进行实证研究。经验观察表明,"婴儿潮"很可能是2004年以来中国住房价格快速上涨的重要原因。基于微观家户数据的实证研究发现,中国居民住房需求与年龄高度相关:个人在20岁以后住房需求快速上升,直到50岁以后开始逐步下降;这些实证结果对于测量误差、样本选择、住房产权类型都是稳健的;进一步研究表明,"组群效应"是50岁以后个体住房需求下降的主要原因。以人口结构转变为基础,本文估算了1999～2025年中国的住房需求,发现住房需求增长率很好地拟合了2004年以来住房价格的变化;同时,人口老龄化将导致中国住房需求增长率在2012年以后大幅下降,这意味着中国未来住房需求存在下行可能,宏观调控政策需要未雨绸缪。
